Question fondamentale que vous devez vous poser :
Puis-je réunir les capitaux nécessaires au lancement de mon activité ?

Afin de pouvoir répondre à cette question, vous devez commencer par établir une liste détaillée de toutes les entrées et sorties
prévisibles d'argent générées par l'activité de votre entreprise.

Le recensement des moyens qui sont nécessaires à la mise en oeuvre du projet est un travail précis qu’il convient d’effectuer avec soin.

Il est important de ne rien oublier, car il est toujours délicat, lorsqu’on se trouve en phase de démarrage d’une entreprise,
de devoir solliciter à nouveau son banquier dans le but d’obtenir un complément de prêt.

M. Müller souhaite ouvrir un magasin de sport. Voici la liste des entrées et sorties prévisibles d’argent :

Sorties d’argent	Entrées d’argent
Achat de matériel informatique	Apport personnel
Achat d’un véhicule	Apports familiaux
Achat de marchandises	Subvention
Frais d’aménagement du local	Crédit bancaire
Frais de constitution	Prêt personnel
Frais généraux (électricité, téléphone, carburant)	Ventes
Loyers
Salaires et charges sociales

Pour vous aider à établir votre liste, vous pouvez consulter le tableau d’exemple.

À partir de la liste établie, visualisez :

Cliquez sur chacun des types d’éléments pour voir le classement des entrées et des sorties.

• Les éléments relatifs à la structure de l’entreprise, c’est-à-dire les besoins et ressources durables.

  Plan de financement

  Sorties d’argent	Entrées d’argent
  Achat de matériel informatique	Apport personnel
  Achat d’un véhicule	Apports familiaux
  Achat de marchandises	Subvention
  Frais d’aménagement du local	Crédit bancaire
  Frais de constitution	Prêt personnel
  Frais généraux (électricité, téléphone, carburant)	Ventes
  Loyers
  Salaires et charges sociales

• Les éléments qui relèvent du fonctionnement et de l’exploitation quotidienne de l’entreprise, les charges et produits.

  Compte de résultat

  Sorties d’argent	Entrées d’argent
  Achat de matériel informatique	Apport personnel
  Achat d’un véhicule	Apports familiaux
  Achat de marchandises	Subvention
  Frais d’aménagement du local	Crédit bancaire
  Frais de constitution	Prêt personnel
  Frais généraux (électricité, téléphone, carburant)	Ventes
  Loyers
  Salaires et charges sociales

Le plan de financement initial est un tableau à double entrée qui met en évidence les besoins financiers permanents au moment de la constitution de l’entreprise et les ressources permanentes nécessaires pour les financer.

Plan de financement

Sorties d’argent	Entrées d’argent
Achat de matériel informatique	Apport personnel
Achat d’un véhicule	Apport familiaux
Frais d’aménagement du local	Subvention
Frais de constitution	Crédit bancaire
	Prêt personnel

Pour établir le plan de financement initial, ces différents éléments doivent être classés par catégories.

Besoins durables	Ressources durables
Frais d’établissement	Capital social
Frais de constitution	Apport personnel
	Apport familiaux
Investissements	Aides, subventions, primes
Achat de matériel informatique	Subvention
Achat d’un véhicule
Frais d’aménagement du local
Besoin en fond de roulement	Capitaux empruntés à moyen et long terme
	Crédit bancaire
	Prêt personnel

• Point du vue du créateur

  Le plan de financement est un élément essentiel, pour l’établir il faut :
  - évaluer ce que va coûter la création de l’entreprise ;
  - chiffrer les premiers investissements à faire ;
  - vérifier si l’on peut rassembler l’argent nécessaire.
  

  Pour obtenir le soutien du banquier il faut prouver :
  - que le plan de financement établi correspond à la réalité et que l’on n’a pas inventé les chiffres avancés ;
  - que l’on est la personne capable de mener à bien un tel projet ;
  - que l’entreprise a une réelle chance de survie et des perspectives pour s’agrandir sur le marché ciblé.
  

• Point de vue du banquier

  Le business plan que le client soumet doit contenir deux volets :
  - la viabilité économique : décrit l’idée et démontre que l’entrepreneur connait le marché ;
  - le volet financier : détaille les investissements nécessaires ainsi que les capitaux prévus pour effectuer ceux-ci et indique la rentabilité escomptée par le client.
  

  Indications particulièrement importantes pour le banquier :
  - description des atouts de l’entrepreneur par rapport à ses concurrents ;
  - exposé de l’expérience ou du savoir-faire de l’entrepreneur ;
  - anticipation correcte du besoin en capital et du besoin en fonds de roulement.
  

  Erreurs les plus fréquemment commises lors de l’élaboration du business plan :
  - vue trop optimiste du déroulement du projet ;
  - sous-estimation des délais de paiement des clients.
  

D'après les statistiques, 95 % des créateurs d'entreprise sous-estiment leurs besoins en capitaux !
Ainsi avant de réfléchir au financement du projet, il convient d’établir les besoins en capitaux nécessaires
à la réalisation.

Plan de financement initial

Besoins durables	Ressources durables
Frais d’établissement	Capital social
Investissements	Aides, subventions, primes
Besoin en fond de roulement	Capitaux empruntés à moyen et long terme

1. Les frais d’établissement ou frais de constitution sont des frais pour constituer l’entreprise.
   
   Par exemple :
   - honoraires du notaire ;
   - honoraires de l’avocat ;
   - honoraires du comptable ;
   - coûts des formalités administratives afférant à la création ;
   - frais de première publicité ;
   - dépenses pour le développement d’un éventuel prototype ;
   - coût de dépôt d’une marque ou d’un brevet.
   
2. La constitution au sens large de l’outil de production, de l’équipement de l’entreprise, représente les investissements. Tous les biens ainsi acquis sont destinés à rester durablement dans l’entreprise.
   
   Avant de pouvoir fonctionner, chaque entreprise a besoin d’investir, c’est-à-dire d’acquérir des immobilisations. Il est ainsi essentiel, avant de solliciter des financements externes, que le créateur d’entreprise estime soigneusement ses besoins pour pouvoir financer ses immobilisations.
   
3. Le besoin en fonds de roulement est le besoin financier résultant de l’exploitation proprement dite.
   
   Le BFR dépend principalement de la durée de stockage, des délais de paiement des clients et des délais de paiement accordés par les fournisseurs.
   

Le besoin en fonds de roulement est le besoin financier résultant de l’exploitation proprement dite.
Le BFR dépend principalement de la durée de stockage, des délais de paiement des clients
et des délais de paiement accordés par les fournisseurs.

Différents exemples d’explication :

Attention Il faut faire attention à ne pas sous-estimer le besoin en fonds de roulement pour éviter que l’entreprise rencontre dès le début des problèmes de liquidité !

Une entreprise de production présente les caractéristiques suivantes :

Nous allons calculer le BFR :

Après avoir identifié les besoins financiers durables de l’entreprise au moment de sa création, l’entrepreneur doit, dans une prochaine étape, réfléchir aux ressources financières durables dont il dispose pour couvrir ces besoins.

Plan de financement initial

Besoins durables	Ressources durables
Frais d’établissement	Capital social
Investissements	Aides, subventions, primes
Besoin en fond de roulement	Capitaux empruntés à moyen et long terme

1. Le capital social est constitué par les apports personnels des associés de l’entreprise. C’est la première source de financement de toute entreprise.
   
   En fonction de la forme juridique choisie pour son entreprise, l’entrepreneur est contraint de respecter les prescriptions légales en ce qui concerne le capital minimum dont l’entreprise doit disposer au moment de sa création.
   Cependant, comme il est pratiquement impossible d’obtenir un financement externe pour financer ce capital de départ, il est nécessaire que le créateur investisse des moyens propres, prélevés par exemple sur son épargne.
   En investissant lui-même dans l’entreprise, le créateur inspire confiance aux tiers (notamment la banque).
   
2. Au Luxembourg, il existe un large éventail d’aides financières qui ont pour but d’aider le créateur d’entreprise dans le financement de son projet. Ces aides peuvent diverger fortement en fonction de l’activité de l’entreprise.
   
   Au niveau des aides étatiques on compte plusieurs intervenants :
   - Ministère des Classes Moyennes, du Tourisme et du Logement, mcm.public.lu ;
   - Ministère de l’Économie, eco.public.lu ;
   - Agence pour le Développement de l’Emploi, adem.public.lu ;
   - Société Nationale de Crédit et d’Investissement, snci.lu ;
   - Société Luxembourgeoise de Capital-Développement pour les PME, snci.lu ;
   - Portail Entreprise du Guichet.lu, guichet.public.lu ;
   - Portail de l’environnement, environnement.public.lu ;
   - Ministère de l’Éducation Nationale, de l’Enfance et de la Jeunesse, men.public.lu ;
   - Ministère de l’Égalité des Chances, mega.public.lu ;
   - L’Espace Entreprises, espace-entreprises.lu.
   
   Attention : La possibilité de pouvoir bénéficier d’une aide étatique ne doit en aucun cas être un critère déterminant pour le créateur d’entreprise de s’installer à son propre compte. Tous les projets de création d’entreprise doivent être viables sans tenir compte d’une éventuelle aide étatique.
   
3. Pourquoi est-il nécessaire de recourir à l’emprunt ?
   
   M. Muller désire devenir entrepreneur en ouvrant un magasin de sport.
   Il établit la liste des besoins financiers et celle des fonds propres qu’il peut rassembler.
   Cependant il constate qu’il a une insuffisance de fonds par rapport à ses besoins.
   Il sera alors amené à combler cette différence par un financement externe, notamment par un emprunt bancaire.
   

Les immobilisations destinées à être exploitées dans une entreprise pendant de longues années
doivent être financées par des capitaux permanents.

Plan de financement initial

Besoins durables	Ressources durables
Total Besoins durables	Total Ressources durables
Frais d’établissement	Capital social
Investissements	Aides, subventions, primes
Besoin en fond de roulement	Capitaux empruntés à moyen et long terme

Après avoir établi le plan de financement initial, le créateur d’entreprise doit comparer le total des besoins durables au total des ressources durables dont il peut disposer.

Plan de financement initial

Besoins durables	Ressources durables
Total Besoins durables	Total Ressources durables
Frais d’établissement	Capital social
Investissements	Aides, subventions, primes
Besoin en fond de roulement	Capitaux empruntés à moyen et long terme

Cliquez sur chacune des situations pour en connaître l’analyse.

• Les ressources disponibles couvrent largement les besoins : le projet de création peut être réalisé.

• Les besoins sont légèrement plus élevés que les ressources : le créateur doit redimensionner son projet en cherchant
  des moyens pour réduire les investissements nécessaires.

• Les besoins sont largement supérieurs aux ressources : le créateur doit renoncer à son projet.

Le seuil de rentabilité est le chiffre d’affaires (ou le niveau d’activité) que l’entreprise doit atteindre pour couvrir
l’intégralité de ses charges et pour lequel elle ne dégage ni bénéfice, ni perte.

En comparant le chiffre d'affaires réalisé avec le seuil de rentabilité, nous pouvons déterminer la nature du résultat

• Ainsi le seuil de rentabilité permet à l’entreprise de :
• calculer le montant du chiffre d’affaires à partir duquel l’activité est rentable
• déterminer la date à laquelle l’activité devient rentable. Cette date est appelée point mort

À partir du moment où le créateur d’entreprise connaît le niveau de chiffre d’affaires à partir duquel l’activité de l’entreprise est rentable, il peut être intéressant pour lui de déterminer la date à laquelle ce niveau sera atteint.

Il s’agit donc de calculer le point mort.